Das Denkmal steht vor dem Armenhospital, in dessen unmittelbarer Nähe Dostojewski seine Kindheit verbrachte.
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Der Bildhauer Sergej Merkurov begann mit der Erschaffung seines F. M. Dostoevskij-Denkmals im Jahre 1914. Die Statue befand sich lange Zeit in seinem Atelier, und sie wurde erst im Jahre 1918 am Zwetnoj Boulevard aufgestellt, bis sie schließlich 1936 in die Grünanlage des Geburtshauses von Dostoevskij verbracht wurde. Dort befindet sich seit 1928 das Dostojewski-Museum.

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Die Entwicklung des Denkmals beschäftigte Merkurow erhebliche Zeit. So gestaltete er um die 20 Büsten des Schriftstellers, bevor er die Statue aus schwedischem Granit erschuf.